Χρηματιστήριο Αξιών Αθηνών
Ρίζες ΙΙ (πλέον νέου link)
1098 αναγνώστες
Τρίτη, 26 Φεβρουαρίου 2008
12:03

 Όμως το μεγαλύτερο πρόβλημα/ρίζα ήταν η τρελή ανισορροπία (συνεχής αύξηση) των τιμών των κατοικιών τα τελευταία χρόνια.

Ας δούμε, χωρίς άλλα σχόλια, το παρακάτω διάγραμμα του καθηγητή Robert Shiller που σταματάει στο 2006, και μετά να μιλήσουμε για φούσκες...

 

Ας πούμε και τι μπορείς να κάνεις εφόσον:
α. έχεις πάρει στεγαστικό δάνειο, και
β. η τιμή του σπιτιού σου ανεβαίνει

Ο όρος που χρησιμοποείται είναι Home equity withdrawal (HEW), κι ας δούμε τι περιγράφει:
ο ιδιοκτήτης κατοικίας μειώνει την αξία του κεφαλαίου του σπιτιού του που του ανήκει, και μπορεί να γίνει με δύο τρόπους: συναλλαγή με βάση το σπίτι ή/και επιπλέον δανεισμό.
Η HWE ανεβαίνει (κυρίως) όταν οι ιδιοκτήτες:
- αυξάνουν το χρέος τους ή παίρνουν δάνειο 125% της αξίας του σπιτιού
- διακανονίζουν το δάνειο για να πληρώνουν μικρότερο τόκο στο ίδιο δάνειο
- παίρνουν δεύτερο δάνειο
- αλλάζουν σπίτι, πηγαίνοντας σε μικρότερης αξίας, με το ίδιο δάνειο
και διάφορα άλλα που αναφέρει η πηγή.

Και δεν χρειάζεται να γίνει αναφορά σε δάνεια π.χ. χωρίς αποπληρωμή κεφαλαίου - μόνο τόκων - και του κεφαλαίου στο τέλος, "προϊόντα στεγαστικής πίστης" άγνωστα στον περισσότερο κόσμο εκτός Αμερικής, βασισμένα στην αύξηση των τιμών των κατοικιών και μόνο.

Πηγή:
Is Housing Wealth an "ATM"? The Relationship Between Household Wealth, Home Equity Withdrawal, and Saving Rates

Aς προσθέσω ακόμα το άρθρο του thrassos που πραγματεύεται το ίδιο θέμα. 

Σχετικές μετοχές:
CAC DOL DOW EURO FTSE FTSEM FTSES NIKKEI USD ΓΔ
Σχόλια

26/02 12:19  ArTaXiA
Ωραίο το διάγραμμα αυτό, αλλά θα ήθελα δυο διευκρινήσεις:

1) Είναι άραγε το ίδιο σπίτι που αγοραζόταν το 1890 με εκείνο του 2006; Είχαν θέρμανση, κουζίνες, λουτρά με ζεστό νερό, πόρτες ασφαλείας τα σπίτια τότε;

2) Δεν θα ήταν καλύτερα να συγκρίνονται τιμές οικοπέδων, ώστε να αποφευχθεί σύγκριση ανομοίων;

Και άλλη μια προσέγγιση. Επειδή η ζήτηση κατοικίας είναι συνάρτηση περισσότερο δημογραφική, παρά οικονομική, δεν θα ήταν σωστότερο να εξάγεται μια μέση τιμή κατά κεφαλήν; Όπως -ας πούμε το εισόδημα κατά κεφαλήν-;
26/02 12:28  ΚΥΠΡΙνΟΣ
όχι δεν είναι ίδια τα σπίτια,τα τελευταία έχουν επιπλέον και καπέλο Γκρίνσπαν,όπως και τα οικόπεδα.
26/02 12:49  geokalp
ArTaXia

η απάντησή σου είναι στο διάγραμμα
επειδή όμως είναι στα αγγλικά ας πάμε να προσπαθήσουμε μια μετάφραση:

Βασίζεται σε τιμές μεταβίβασης κατοικιών και όχι νέων κατασκευών
είναι αποπληθωρισμένο
η τιμή αναφοράς είναι 100 για το 1890 για σπίτι αξίας $100,000, όπου αντίστοιχο σπίτι πωλήθηκε $66,000 το 1920 και $199,000 το 2006

κι έχει κι εξηγήσεις:
- οι τιμές έπεσαν όταν βγήκαν νέες μέθοδοι στις αρχές του αιώνα
- οι τιμές ανέβηκαν λόγω της ζήτησης μετά τον 2οΠΠ
-μέχρι το 1997 οι τιμές γύρναγαν προς τα κάτω σε επίπεδα 1950, μετά έως το 2006 ανέβηκαν 83%...

όσο το υπόλοιπα που περιγράφεις, νομίζω ότι θα τα έλαβαν υπόψη τους όταν το 1980 ξεκίνησαν να φτιάχνουν το δείκτη
δυστυχώς δεν μπορούμε να βρούμε στοιχεία από αυτούς, είναι ιδιωτική εταιρεία
δες link
www.macromarkets.com/csi_housing/sp_caseshiller.asp

το διάγραμμα είναι από το βιβλίο του Shiller
26/02 14:45  geokalp
σημερινό:
ΗΠΑ: ”Έκρηξη” 57% στις κατασχέσεις κατοικιών
www.euro2day.gr/articles/152200/

το νούμερο που κάνει κλικ είναι
"τις κατασχέσεις να φτάνουν στις 233.001"
κι αν δεν κάνω λάθος είναι μηνιάτικο!

26/02 14:47  geokalp
να και τα νούμερα για 2006-2007

This rise led to a total of 2.2 mln foreclosures in 2007, up 75 pct from the roughly 1.26 mln the company reported in 2006.
www.forbes.com/markets/feeds/afx/2008/01/29/afx4584956.html
26/02 18:25  geokalp
και άλλο σχετικό σήμερα:

ΗΠΑ: 8,9% χαμηλότερα οι τιμές κατοικίας στο δ' τρίμηνο
ΠΤΩΣΗ 8,9% - τη μεγαλύτερη που έχει καταγραφεί τα τελευταία 20 και πλέον έτη - σημείωσαν οι τιμές κατοικίας στις ΗΠΑ το τελευταίο τρίμηνο του 2007, σύμφωνα με έκθεση της Standard & Poor's.
Ο δείκτης Case-Shiller για τις τιμές κατοικίας υποχώρησε το Δεκέμβριο κατά 9,1%.
www.naftemporiki.gr/news/static/08/02/26/1481019.htm

Ο δείκτης Case-Shiller είναι του κυρίου Shiller που συζητάμε
Το σχόλιό σας
Για να σχολιάσετε το άρθρο πρέπει να κάνετε Login στο Capital.gr
Αξιολογήστε το άρθρο
4 ψήφοι

 Εκτύπωση
 Αποστολή με e-mail

Λίγα λόγια για εμένα
ΔΕΟΠΣ/MSc in Finance athenstock.blogspot.com
Αναζήτηση
Προηγούμενα Άρθρα
Τελευταίες δημοσιεύσεις
Σύνδεσμοι