Χρηματιστήριο Αξιών Αθηνών
Από vs Υπέρ
1211 αναγνώστες
Παρασκευή, 24 Οκτωβρίου 2008
13:59

Πλέον οι αποδείξεις είναι εδώ: κατευθυνόμαστε (η Αμερική και μαζί της ο υπόλοιπος πλανήτης) σε αποπληθωρισμό, εν μέσω ύφεσης άγνωστης διάρκειας.

Deflation: causes - deflation-αποπληθωρισμός 
Britain will slump into deflation next year for the first time in half a century, experts have warned
Amid Pressing Problems, Threat of Deflation Looms

Ενδείξεις/Αποχρώσεις
Κατάρρευση τιμών προϊόντων
Άνοδος δολλαρίου 20% από Ιούλιο
Πτώση τιμών κατοικιών
Πτώση τιμών χρηματιστηρίου
Κατάρρευση των σχεδίων της FED για παροχή ρευστότητας
Ανεργία - Ύφεση

Σε ανύποπτο χρόνο (2005)
Debt-deflation: concepts and a stylised model
Πως να αποφύγετε τον αποπληθωρισμό (δανεισμού)
Αλλά δεν είναι σίγουρο ότι προσφέρει και ενδεδιγμένες λύσεις...
Λύση για το '29 μάλλον βρέθηκε: ο Β'ΠΠ...
Λύση για την Ιαπωνία δε βρέθηκε μέχρι σήμερα...

Γνωστές λύσεις
1. Keynes: "για κάθε συνεργείο δημοσίων έργων που θα ανοίγει μία τρύπα, θα υπάρχει ακόμα ένα συνεργείο από πίσω, το οποίο θα κλείνει τη τρύπα" (wiki - παλαιότερο ποστ μου στις 16/3/08 - κι άλλο στις 10/1/08)
2. Friedman-Bernanke: "πετάμε λεφτά από το ελικόπτερο" (Bernanke στη FED το 2002)
Η δεύτερη λύση, αν και πολύ εύκολη σαν σκέψη, δε βλέπω ότι μπορεί να περπατήσει, καθώς μέχρι σήμερα, με τέτοιο πακτωλό χρημάτων, δεν έχει... Ενώ από την άλλη ο δανειστής-εχθρός-Κινέζος (με μακροπρόθεσμο στόχο να γίνει η Νο.1 παγκόσμια υπερδύναμη) έχει σοβαρές πιθανότητες να επαναστατήσει ζητώντας χρήματα κι όχι "πετσετάκια"...

Πιθανή πορεία των επενδύσεων
Κατάρρευση όλων των μορφών επενδύσεων εκτός κρατικών ομολόγων και χρυσού - Rally και short selling 

Παγκόσμια εμπειρία εκτός '29
Η τελευταία παγκόσμια εμπειρία αποπληθωρισμού ήταν Ιαπωνικού τύπου L: πτώση της ανάπτυξης στο μηδέν (0) και μετά συνέχισε στο μηδέν (0)... Για 16 χρόνια...

Σημαντική διαφορά Ιαπωνίας-Αμερικής:
Η Ιαπωνία είναι εξαγωγική χώρα, με ισοζύγιο θετικό, η Αμερική χρωστάει..
Εάν η Ιαπωνία που στην ουσία αποταμιεύει από τις εξαγωγές κατέρρευσε, η Αμερική που δανείζεται για να ζήσει, και σίγουρα θα χρειαστεί κι άλλα για να επιζήσει(;), τι πρόκειται να πάθει; Προφανώς δε μιλάμε απλά για κατάρρευση...
[πρώτο βήμα επιστροφή στις συναλλαγματικές... το ακούσαμε και εγχωρίως]

Απέναντι
Από την άλλη, υπάρχουν ήδη φωνές που κάνουν λόγο για αντιμετώπιση του αναμενόμενου υπερ-πληθωρισμού, ο οποίος θα ανακάμψει μόλις τα γρανάζια που λαδώνονται (με πολύ χρήμα) ξεκινήσουν να δουλεύουν και γυρίσουν τη μηχανή.
Εδώ πρέπει να λάβουμε υπόψη μας τα επιτόκια... Υπερ-πληθωρισμός σημαίνει υψηλότερα επιτόκια για την τιθάσσευσή του... Σημαίνει ότι ούτε οι πλούσιοι (που επιθυμούν υψηλότερη ανεργία έναντι υψηλότερου πληθωρισμού ήδη από τα '70s) δεν θα μείνουν αλώβητοι... Εννοείται πως η main street απλά θα αφεθεί να πεθάνει, όπως όταν εφαρμοζόντουσαν τα σχέδια του ΔΝΤ στην Αργεντινή... αχ Αργεντινή...

Συνεπώς, το ντέρμπυ μετ-εξελίχθηκε πολύ γρήγορα τους τελευταίους μήνες:
απο-πληθωρισμός vs υπερ-πληθωρισμός.

Δυστυχώς η κατάσταση παραμένει τραγική, κι ας είχαμε διαπλανητικές συμφωνίες τις προηγούμενες εβδομάδες, ακριβώς 80 χρόνια σήμερα από την επίσημη έναρξη του κραχ του '29...

Σχετικές μετοχές:
CAC DAX DOW EURO FTSE FTSEM FTSES NIKKEI USD ΓΔ ΕΤΕ
Σχόλια

24/10 14:38  geokalp
έτσι είναι φίλε μου με το 1*...

τύποι σα και μένα, βασικά με πρώτο πτυχίο Φυσική ή Μαθηματικά και PhD σε finance, είναι μας έφεραν σε αυτή τη θέση...
οι rocket scientists - http://financial-dictionary.thefreedictionary.com/rocket+scientist
24/10 15:01  ΚΥΠΡΙνΟΣ
geo,ούτε ο Κeynes μπορεί να βοηθήσει και να σου πώ το γιατί.Ας πάρουμε για παράδειγμα την Ελλάδα όπου πάμε να φτιάξουμε μία γέφυρα.Προυπολογισμός έργου 100,από τα οποία ο "εθνικός" εργολάβος θα πάρει τα 90,5 οι εταιρείες τσιμέντων και άλλα 5 κάποιοι εργάτες,εκ των οποίων οι περισσότεροι μετανάστες.Αρα στην πραγματική οικονομία πέσανε 7,5 ευρώ μόνο!.
Και καταλήγουμε πάλι στο τετριμένο πλέον, ΑΝΑΚΑΤΑΝΟΜΗ.
24/10 15:25  Τριαντάφυλλος Κατσαρέλης
ΚΥΠΡΙνΕ λησμονήσατε την εταιρία (μελετών) του γράφοντος : 0,5 εκ.
Ας γίνει η γέφυρα και δεσμεύομαι το ήμισυ της αμοιβής να το διαθέσω προς επένδυση εις το ΧΑΑ...
Προς στήριξιν ...
24/10 16:37  expert
5* διότι ιδιαίτερα με εντυπωσίασε το paper για το dept deflation και ιδιαίτερα αυτό που λέει στο abstract ότι "By contrast, debt-deflation becomes
unstable when agents try to contain their indebtedness, or when a credit crunch interferes with
the accommodation necessary for stability." !
Δεν είμαι ειδικός αλλά μου δείχνει πολύ αρνητικό αυτό...
24/10 18:03  ΚΥΠΡΙνΟΣ
Ερμή,όταν ρίχνουν τα μπετά στη γέφυρα,κανόνισε και εσύ να πάς για ...μάθημα,σαν τον άλλο.
24/10 21:53  geokalp
ΚΥΠΡΙνΕ

είχα μια καθηγήτρια στο ΔΕΟΠΣ που ήταν το αγαπημένο της θέμα - κάποια μέρα πρέπει να της κάνω ποστ
το φώναζε αλλά τίποτα... για να δούμε τώρα...
το 2ο σχόλιο δεν το έπιασα αλλά δεν πειράζει...

30φυλλε
θα προτιμούσα εάν αναθεωρούσατε το σχόλιο σας στο thrasso

expert
διάβασε λίγο τι σημαίνει deflation και θα γίνεις αμέσως expert!
λινκ: http://athenstock.capitalblogs.gr/showArticle.asp?id=13233&blid=94

Το σχόλιό σας
Για να σχολιάσετε το άρθρο πρέπει να κάνετε Login στο Capital.gr
Αξιολογήστε το άρθρο
11 ψήφοι

 Εκτύπωση
 Αποστολή με e-mail

Λίγα λόγια για εμένα
ΔΕΟΠΣ/MSc in Finance athenstock.blogspot.com
Αναζήτηση
Προηγούμενα Άρθρα
Τελευταίες δημοσιεύσεις
Σύνδεσμοι