Χρηματιστήριο Αξιών Αθηνών
Κανείς δε μπορεί να πιάσει το πάτο!
1387 αναγνώστες
Πέμπτη, 16 Οκτωβρίου 2008
13:00

Από τα πρώτα ποστ που θεωρώ πλέον ως δικά μου "κλασσικά" σχετίζεται με τους υφεσιακούς κύκλους.

Κοιτώντας ακόμα μία φορά ακόμα αυτούς τους κύκλους μέσω του NBER, παρατηρώ ότι μεταπολεμικά (μη πάμε και πιο πίσω) ο μεγαλύτερος κύκλος ύφεσης (Peak to Trough/Κορφή έως Πυθμένα) διήρκησε max 16 μήνες:
1. November 1973(IV) έως March 1975 (I)
2. July 1981(III) έως November 1982 (IV)

Mε τα τωρινά δεδομένα, και ειδικά με το κλισέ "η μεγαλύτερη ύφεση από το '29", μάλλον το "16" φαίνεται λίγο μικρό (ενώ ΔΕΝ ΕΙΝΑΙ ΚΑΘΟΛΟΥ ΜΙΚΡΟ). Και τα μέχρι τώρα δεδομένα, βγάζουν 18-24-27 μήνες.
Οπότε το λήξαμε με τη διάρκεια - εννοείται σε επίπεδο υπόθεσης εργασίας/σενάριο.

Το βασικό ερώτημα είναι πότε ξεκίνησε.
Ακόμα μια υπόθεση εργασίας: κάπου μεταξύ Νοεμβρίου 2007 και Ιανουαρίου 2008, λέω εγώ - ώστε να είναι συνεπής με το W μου (το πρώτο επάνω του W: Q2 2008 μόνο).

Απαραίτητη σημείωση: μιλάμε για μεγάλη εικόνα, περίοδο έως και 5 χρόνια μπροστά.

Τελική παράμετρος - εννοείται μόνο για τη μεγάλη εικόνα!
Πότε είναι η καλύτερη εποχή για αγορές, ή αλλιώς, το κλισέ "ποιος είναι ο πάτος;"
Θα έλεγα ότι το καλύτερο διάστημα είναι είναι οι τελευταίοι μήνες της υφεσιακής περιόδου, μετά τον πανικό και κατά τη διάρκεια του πόνου.
Απαραίτητο συστατικό για να δούμε το τέλος της υφεσιακής περιόδου, είναι η επίσημη έναρξη της από το NBER, κι όσο αυτή αργεί τόσο αργεί και το τέλος...
[σύμφωνα με τα όσα συνέβησαν στις δύο τελευταίες υφέσεις, το NBER έκανε 8-9 μήνες να επισημοποιήσει την έναρξη, πλέον και με τους δικούς μου υπολογισμούς αυτό έχει αργήσει, οπότε και το τέλος πάει πίσω - δείτε το "κλασσικό λινκ")

Αν πάμε σε ύφεση 16 μηνών: είμαστε σήμερα σε καλά επίπεδα αγορών
Αν πάμε σε ύφεση 27 μηνών: από Ιούνιο-Ιούλιο-Αύγουστο 2009 θα είμαστε σε καλά επίπεδα αγορών.
Για τα ενδιάμεσα διαστήματα ο καθένας μπορεί να κάνει τους υπόλογισμούς του.

Οπότε σήμερα καταρρίπτεται ακόμα ένα κλισέ: "κανείς δε μπορεί να πιάσει το πάτο"!

Το disclaimer χρειάζεται μόνο για κάτι τέτοια!
Αποποίηση ευθυνών

P.S. δεν λαμβάνονται υπόψη καθόλου περιπτώσεις Γ' Παγκοσμίου Πολέμου, ολικής κατάρρευσης του παγκόσμιου χρηματο-οικονομικού συστήματος, κατάρρευση των μεγάλων ισοτιμιών ή κάποιας άλλης μεγάλης διαταραχής.

Σχετικές μετοχές:
CAC DAX DOW EURO FTSE FTSEM FTSES NIKKEI USD ΓΔ ΕΤΕ
Σχόλια

16/10 13:08  jgeorgiou
Οποιος εχει σφαιρικη αποψη για την αγορα , μπορει να πιασει τους πατους. Το λεω γιατι υπάρχει το ενδεχόμενο να δουμε μια μεγάλη αντιδραση προς το τέλος του έτους/αρχες του 2009 αλλα αργότερα μεσα στο 2009 να δουμε νέα χαμηλά. Οποτε ... καμια φορα ακομη και οι "καλοι" μπερδευουν τους πάτους και ξεπατωνονται.
16/10 13:10  jgeorgiou
ενα καλο παραδειγμα είναι , ποσοι την πατησαν στην προηγουμενη πτώση (2000...2003) και μπηκαν στις 2100 μοναδες όπου εχασαν πολλά , βλεποντας τον ΓΔ να γκρεμιζεται προς τις 1500 μονάδες
16/10 13:47  Τριαντάφυλλος Κατσαρέλης
Στο άρθρο μου στις 1/10 έδωσα πρόβλεψη (για επίπεδο αγορών) : "301 και σήμερα".
Αυτό μεταφράζεται σε τέλος Ιουλίου - αρχές Αυγούστου 2009 ...
16/10 15:08  Ψωμας Γιωργος
Κατι ξεχασατε παιδακια...
Η υφεση ειναι παγκοσμια δεν ειναι γεωγραφικη ...
ο κοσμος πειναει , απολυεται , αυτοκτονει παντου ...
οχι συγκεκριμενα σε ενα μερος ...
Αντε και σουλουπωνουν τι τραπεζες ? α και ...
καθε μερα παγκοσμιως...κλεινουν δεκαδες επειχειρησεις σε ολο το κοσμο ...
Δεν κλεινουν μονο τζακια μεγαλα ...
κλεινουν σπιτια ...αφανιζονται οικογενειες ...

Γιαυτο λοιπον σταματηστε ναβαζετε νουμερα και ταμπελες...και κοιταχτε εσεις προσωπικα πως θα επιβιωσετε ...

Εδω εκλεισε το σπιτι του Αμπραμοβιτς ...
και τι μου λετε τωρα περι μηνων υφεσης...και κουραφεξαλα ...

Θα δουμε να λετε ...βλεποντας και κανοντας ...
16/10 15:14  Ψωμας Γιωργος
Ο Buffett ειπε το εξης ...

``μπορει τα πραγματα να ειναι και χειροτερα σε 5 μηνες απο τωρα ...αλλα σιγουρα οχι σε 5 χρονια ``

και σιγουρα ειναι και πιο παλιος απο ολους εμας και σιγουρα πιο κερδισμενος ...
16/10 20:48  Κλεάνθης
geokalp, βλέπεις κάτι που συνδέει τους κύκλους (NBER), τους μέγιστους κύκλους και αυτό?
www.wtrg.com/oil_graphs/oilprice1947.gif
17/10 00:09  Θρασύβουλος Καλοχαιρέτας
Αμα είναι καλός ο πάτος, αξίζει τον κόπο να προσπαθήσεις, είπε ένας ερωτικος ποιητής κάποτε... ;-)
17/10 09:30  geokalp
jgeorgiou
κάποιος που μπήκε στις 2100 περίμενε να πάει αμέσως στις 5300;

30φυλλε
μπορεί να με είχε προβληματίσει ο τίτλος, αλλά δε το είχα πάει τόσο μακρυά...

X_Fly
τι διαφορά έχει αυτό που λέει ο Buffet από αυτά που έγραψα εγώ;
[εννοείται ότι εγώ δεν έχω ασφαλιστική από πίσω...]

Κλεάνθη
σίγουρα το πετρέλαιο πάει πολύ ψηλά πριν από κάθε ύφεση, είναι δηλαδή δείκτης πρόβλεψής της, και φυσιολογικά ξεφουσκώνει (που θα σταματήσει;) προεξοφλώντας ότι η ύφεση έρχεται/είναι εδώ

thrassos
αυτός είναι ένας πολύ καλός πάτος απ'ότι φαίνεται!
Το σχόλιό σας
Για να σχολιάσετε το άρθρο πρέπει να κάνετε Login στο Capital.gr
Αξιολογήστε το άρθρο
8 ψήφοι

 Εκτύπωση
 Αποστολή με e-mail

Λίγα λόγια για εμένα
ΔΕΟΠΣ/MSc in Finance athenstock.blogspot.com
Αναζήτηση
Προηγούμενα Άρθρα
Τελευταίες δημοσιεύσεις
Σύνδεσμοι